Icehouse Ventures与新西兰养老基金KiwiSaver共同成立IVX基金

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来源:The Icehouse原创 
作者:Tiantian Sun


通常来说,A轮及以后的融资一般是由大型的VC和PE基金主导的,专注于种子轮和天使轮的机构投资者和天使投资人很少有机会与它们共同投资。 继2019年5月1日Icehouse Ventures独立成立公司之后,作为股东之一的KiwiSaver养老基金管理公司Simplicity作为基石投资者与Icehouse Ventures共同创建了IVX基金。

IVX基金旨在扶持新西兰高速增长的初创企业成功获得A轮到D轮的融资,更有效的进行全球扩张,同时也向Icehouse Ventures的投资人和KiwiSaver的客户提供了难得的投资机遇

关于IVX基金IVX基金的体量为1亿纽币,将在5年内向30家高增长的新西兰A-D轮初创企业进行投资,具体投资额因企业需求而异,单个企业最多可获得基金总量20%的投资(2千万纽币);其投资标准为: 

  • 有领投机构
  • 该轮融资有超过50%的认购
  • IVX的投资条款与领投者相同

在之后的下一轮融资中,如果该企业估值增加后仍能满足上述条件,IVX将投资其融资总额的20%并在后续阶段提供持续的资本支持,直至达到基金总额的20%这一单一企业投资上限。 成功的初创企业需要不断在新的估值基础上进行融资,IVX会将资金集中用在最优异的项目上,对于A轮企业的投资将占基金总额的30%,B到D轮占70%。

已满足条件的优质项目有: Ask Nicely: 2014年Icehouse Ventures是该团队的第一个投资方,当前拥有股权份额 15%Crimson: 2014年Icehouse Ventures是该团队唯一的投资方,当前拥有股权份额 7%Parrot:2013年Icehouse Ventures投资了该公司的种子轮,当前拥有股权份额16%Fuel 50: 2013年Icehouse Ventures领投了该公司的种子轮,当前拥有股权份额 8% 即将进行A轮融资的项目: Joyous: 2017年获得了Icehouse Ventures的种子轮融资,当前拥有股权份额10%HALTER:2016年Icehouse Ventures领投了该团队的种子轮,当前拥有股权份额10%Mint Innovation: 2017年Icehouse Ventures领投了该团队的种子轮,当前拥有股权份额25%Rocos: 2017年Icehouse Ventures领投了该公司的种子轮,当前拥有股权份额 50% 除了上述企业之外,还有70多家同类初创企业正在向着A轮融资全力以赴。因此,IVX有着以下独特的优势:

丰富的项目资源Icehouse Ventures有着新西兰最大的项目发掘和分析团队,并通过深入不同的领域来不断提升项目发掘能力:

以女性创始人和投资人为主导的基金ArcAngels;以30岁以下的年轻人为主导的First Cut基金;专注种子轮孵化的Flux加速器以及指数型基金Icehouse Ventures100。 自2003年以来,Icehouse Ventures已通过Ice Angels天使投资俱乐部和上述多支基金向近200家初创企业进行了种子轮和天使轮投资,其中不乏Harmoney、Crimson、PowerbyProxi、90seconds等多个市值超过10亿纽币的成功企业。

丰富的投资组合为IVX基金奠定了广泛、可靠的项目基础, 因而能够从投资组合中甄选出符合要求的高质量初创企业。

当然,IVX基金计划投资的30家初创企业也并不排除投资组合之外的其他优质企业,只要商业符合基金要求,均有可能入选。 经过十几年的深耕,Icehouse Ventures已成为新西兰最活跃的种子轮和天使轮投资机构,在本土拥有了压倒性的项目资源优势

任何大型海外投资机构想要在此立足,至少需要面对3年以上的进入壁垒,因而绝大多数都采取了合作的策略。 统计数据显示,每年约97%的新西兰初创企业都向Icehouse Ventures提交了融资申请;2017年以来半数以上成功获得融资的新西兰初创企业均在Icehouse Ventures的投资组合中。 

“多赢”的基金定位
 处于A轮之后的企业通常更看重来自海外风投机构的投资以获得更多有价值的落地资源,但本国知名投资机构的背书也必不可少。

因而Icehouse Ventures将自己定位为初创企业最有力的本土资本背书方海外风投机构的合作者。 对于处于A-D轮的创始人,Icehouse Ventures深切了解他们的诉求。以本土基石投资者的身份提供行业背书才能帮助企业争取到更好的融资条款和海外投资机构。 面对能够为企业提供更多价值的海外VC、PE,Icehouse Ventures不会与之竞争领投地位和股权份额,也不设立投资条款,这样才能使初创企业在海外机构的支持下获得更广阔的发展空间,因而Icehouse Ventures与海外风投机构的关系也就从竞争变成了合作

Icehouse Ventures最近的31起A轮融资中,17起都是由海外风投机构领投的。

与之形成鲜明对比的是——只有9家海外机构愿意在没有本地风投参与的情况下对同一公司进行下一轮融资。

由此可见,本地风投的参与对初创企业获得海外投资意义重大

优先认购权优质的项目永远是稀缺的,先发优势至关重要。能够和初创企业分享成功的只有两种投资者——早期投资者和大额投资者。

优先认购权和以长期合作关系为基础的深入了解变得前所未有的重要。越来越多的大型海外VC、PE开始将首次投资从B轮、C轮前移到天使轮和A轮。 什么是有影响力的投资路径?就是尽可能早地进行投资。

如果投资机构从种子轮就进行投资,那么在后续的每一轮融资中该公司都必须给前一轮的投资者留出相应的投资份额,投资者就会获得充足的项目资源;而如果投资者从B轮才开始投资,可投资的企业则所剩无几。

我们相信,1年的种子轮投资相当于3年的投资通道。

通过早期的项目发掘和投资布局,Icehouse Ventures已经获得了大量高质量初创企业的优先认购权,这对于机构的后续发展和能否向旗下投资者提供优异的投资机会起着决定性作用。 以Sharesies为例,2017年Icehouse Ventures在该企业的种子轮进行了投资,因而也就成为2020年该公司A轮融资中唯一一家有投资份额的新西兰本土风投机构。

结合了主动和被动型基金的优点对比主动型基金和被动型基金,IVX有着独特的优势。

就项目来源而言,IVX既不像主动型基金那样花费大量时间进行项目发掘,也不像被动型基金那样消极等待,而是充分运用从种子轮投资中获得的优先认购权来获得项目。 从规模来看,主动型基金受限于其模式,被动型基金虽然在规模方面不受限制,但是项目质量会有所下降,而IVX由于Icehouse Ventures旗下多支基金的存在而能够兼顾规模和项目质量。 在对初创企业的了解和信任方面,主动型基金需要最少3-6个月的背景调查来确定企业的商业表现和增长潜力;而被动型基金则是盲目跟投;

由于Icehouse Ventures从种子轮就开始投资初创企业,因此到了A轮及以后的阶段,IVX对初创企业的了解是其他两种基金无法比拟的。 最后是与海外风投机构的竞争态势,主动型基金与海外风投机构是竞争关系,这种要么领投要么出局的方式,会使它们错失很多优异的投资机会;被动型基金则常常被海外风投机构无视;而IVX与海外风投机构则是合作关系。 越来越多高素质的新西兰初创企业正在涌现,IVX将助他们在全球范围内乘帆远航!

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