天使投资人十问

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虽然不同的天使投资俱乐部有着不同的规则,但厘清核心问题对于新手和资深投资人来说都大有裨益。以下是TheIcehouse旗下天使投资俱乐部——ICEAngels的投资人们最具代表性的常见问题,投资人们若能更好的了解下列细节并比较自信的回答相关问题,那么在做投资决策时也会相对轻松。

1: 我在IceAngels的投资晚会(包括Demo Day或Showcase)当晚签署的Feedback Form是作什么用的呢?

它不具有约束性,只是向项目创始人和投资团队表达了兴趣以跟进项目、获得更多相关信息。

2: 任何人都可以进行投资吗?

不,只有严格符合《新西兰金融市场2013年行为准则》的“合格投资人“才可以在新西兰从事天使投资。

3: “投资前估值(投前估值)“是指什么?

它是公司股份价格的另一种说法。投资人权益/股份的计算方式为:该投资人投资额/(投前估值+该轮融资中的全部融资额)。所以,如果一家公司的投前估值为150万纽币,计划以50万纽币出售25%的股份。如果某投资人在该轮融资中投资2万纽币,那么将获得该公司1%的股份。

4: 通常来说天使投资人投资数额是多少?

天使投资人一般在每一轮的每个创业公司投资1-5万纽币。部分投资人对每家初创企业只投资一次,而有些则会留出1-4倍的原始投资额来再次投资该公司。“领投”的投资人或者董事可能会投资10万纽币或者更多。“冰天使(ICEAngels)”俱乐部的会员平均每年投资8万纽币给3-5家初创企业。5年以后,投资人倾向于将总投资额的5-10%投资给20家以上的初创企业。

5: 在投资完成以后投资人还能做些什么?

天使投资人可以从被动投资人转变为直接参与运营的董事会成员。在每轮融资中通常有1到2个领投人(大额投资人,通常投资额在10万纽币以上)代表其他投资人进行“领投”。这些领投人通常会作为董事来代表其他投资人的利益,并指导初创企业的创始人。如果投资人有行业经验或能带来其他附加价值,则可能会应邀参与企业运营,但通常情况下只限于查看季度报表、考虑下一轮的融资事宜及时常参与公司会议。

6: 投资后会发生什么?投资人可以要回自己投资的钱吗?

天使投资人是对建立了一定客户基础并具有明显竞争优势的企业进行的长期(3-5年以上,甚至更长)投资;创业公司很少会分红、回购股份或让现有投资人出售股份给新加入的投资人。成功的初创企业成长为大公司或者上市时才会给天使投资人带来价值;否则,投资人就很难再拿回自己的的钱了。

7: 当我投资一个创业公司时我应该对哪些方面进行考量?

· 你是否喜欢创始人/团队?为什么?

· 你是否愿意在接下来的10年里与他们同甘共苦?

· 创始人是否诚实和开诚布公?

· 该业务是否具有防御性核心优势(压倒性优势)?

· 他们是否有产品/市场定位以及更大的市场?

· 该项目是否有资深领头人领投?

· 该项目是否进行了背景调查?

8: 投资初创企业是不是很有风险?

是的,初创企业由于商业模式、产品都还没有最终定型,团队和运营方面也存在一定的变数,确实风险较大。但也正是因此,天使投资领域才存在惊人的机会和超高的回报。

9: 我希望从事投资,但具体的投资流程是怎样的?

一旦投资人认可了初创企业的融资条款,投资人就需要签署并提交关于最低融资额度的非绑定性条款。当达到总融资额时,该项目的所有投资人将签署由ICE Angels提供的相关合约,同时出资并通过ICE Angels Nominees Limited (ICE Angels的信托账户)完成投资。

10:什么样的项目是好项目?

一般说来创始人团队具有较深厚的行业背景、在市场方面具有先发优势、“想象力”较大的项目就属于好项目,但在实践中却很难用统一的标准去界定什么是好的项目;因为即使是谷歌、Facebook这样的项目也曾被投资人们嗤之以鼻。如何从成百上千份投售简报/项目说明中筛选出可能会成为独角兽的那个,就是基金团队及投资人的价值和机会所在。

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